Finansal özgürlük yolculuğunda en kritik eşik, sadece “nerede yatırım yapılacağı” değil, aynı zamanda “nereden bilinçli şekilde uzak durulacağıdır.” Bu makalede Yatırım 6 çerçevesinde; operasyonel risk yönetimi, likidite hassasiyeti ve maliyet optimizasyonu ekseninde oluşturduğum kişisel yatırım mimarisini paylaşıyorum. Stratejimin temelinde üç ana prensip var: kurum seçiciliği, düşük riskli nakit akışı üretimi ve valör disiplinine dayalı fon tercihi. Öncelikle “Ignored List” yaklaşımı, finansal ekosistemde kurumsal sürdürülebilirlik, operasyonel şeffaflık ve kullanıcı deneyimi kriterlerini karşılamayan yapılardan sistematik çıkışı ifade ediyor. Bu kapsamda bazı kurumlarla yollarımı ayırmış bulunuyorum. Bu bir “negatif tarama” modeli; sermayeyi koruma refleksi, getiri arayışından önce gelir. Nakit tarafında ise Para Piyasası Fonları (PPF) benim için kısa vadeli pasif gelir omurgasıdır. TEFAS’ta işlem gören ve düşük risk skalasında yer alan örnekler arasında Tera Portföy’ün TP2 fonu, Atlas Portföy’ün PSE fonu, MT Portföy ve Pusula Portföy öne çıkıyor. Burada kritik metrik; yıllık yönetim ücreti, sürdürülebilir getiri performansı ve valör “0” avantajıdır. Stopaj oranının mevduatla paralel seyretmesi, PPF’yi operasyonel olarak rekabetçi kılıyor. Faiz hassasiyeti olan yatırımcılar için Para Piyasası Katılım Fonları alternatif bir yapı sunuyor. Ak Portföy, Albaraka Portföy ve yine Tera Portföy çatısı altındaki katılım fonları; sukuk ve katılma hesapları üzerinden daha temkinli bir getiri üretim modeli sağlıyor. Temettü takvimi tarafında ise netim: temettü, strateji değil yan ürün olmalı. Örneğin ASELSAN veya TÜPRAŞ gibi şirketler temettü dağıtsa da, salt takvim kovalamak rasyonel değil. Son olarak altın fonlarında valör yönetimi kritik. Satış valörü 1 gün olan ve yönetim ücreti %2’nin altında kalan fonlar tercih sebebi. Kuveyt Türk Portföy, QNB Portföy, HSBC Portföy ve İş Portföy gibi yöneticiler bu segmentte dikkat çekiyor.
Özetle bu makale; yüksek riskli büyüme hikâyelerinden ziyade, nakit akışını optimize eden, likiditeyi önceleyen ve maliyetleri minimize eden bir yatırım çerçevesi sunuyor. Strateji net: koru, akıllıca park et, fırsat geldiğinde hızlı hareket et. Bu detaylı ön açıklamanın ardından, şimdi ana başlıklarımızı sistematik ve net bir çerçevede ele alabiliriz.
Makale Başlıkları ve İçerik Maddeleri
* Ignored List Kurumlar
* PPF (Para Piyasası Fonu) Önerileri
* Para Piyasası Katılım Fonu Önerileri (Faizsiz Garanti Finans Modeli)
* Temettü Takvimi (Gereksiz)
* Altın Fonu ve Fon Seçerken Valör Hassasiyeti
1) Ignored List Kurumlar
Türkiye’de faaliyet gösteren; aracı kurum, borsa/hisse senedi yatırım hesabı, banka veya ödeme kuruluşu statüsündeki ve çeşitli nedenlerle kullanmayı tercih etmediğim, iptal ettiğim ya da aktif kullanım sonrası kapattığım kurumları aşağıda paylaştım. Bu liste, benim için operasyonel anlamda “Ignored List” niteliği taşımaktadır.
* Papara Elektronik Para A.Ş.
* Papara Menkul Değerler A.Ş. (PPR HOLDİNG A.Ş.) & Papara Invest
* GCM Yatırım (Werner Josef ALLEMANN)
* Metro Yatırım
* Blupay Menkul Değerler (Mada Investment)
* NCM Investment Menkul Değerler A.Ş. (NCM Investment)
* Papel Elektronik Para ve Ödeme Hizmetleri A.Ş. (Lisansı İptal Edildi)
* Sipay Elektronik Para ve Ödeme Hizmetleri A.Ş. (Lisansı İptal Edildi)
* TEB & Türk Ekonomi Bankası (Banka)
* Deniz Bank (Banka)
2) PPF Önerileri (Para Piyasası Fonu)
Sabit ve öngörülebilir nakit akışı hedefleyen yatırımcılar için Para Piyasası Fonları (PPF) önemli bir alternatif gelir aracıdır. PPF’lerde genellikle valör süresi bulunmaz; yani valör “0” gündür. Sabah verilen alım talimatı, aynı gün içerisinde portföyünüze yansır ve yatırım panelinizde görülebilir. Bu durum, likidite yönetimi açısından ciddi bir operasyonel avantaj sağlar. PPF seçerken yalnızca son 1 aylık, 3 aylık veya yıllık getiri performansına odaklanmak yeterli değildir. Bunun yanında yıllık yönetim ücreti oranı da kritik bir seçim kriteridir. Uzun vadede yüksek yönetim gideri, brüt getiriyi anlamlı ölçüde aşındırabilir. Bu nedenle, benzer performans gösteren fonlar arasında daha düşük yönetim ücretine sahip olanları tercih etmek rasyonel bir yaklaşım olacaktır.
TEFAS’ta işlem gören ve performans açısından öne çıkan PPF’leri aşağıda sıraladım. Konuya daha derinlemesine hakim olmak isteyenler, Para Piyasası Fonları hakkında hazırladığım detaylı inceleme yazısını da değerlendirebilir. Risk profili açısından PPF’ler genellikle 0, 1 veya 2 seviyesinde derecelendirilir; bu da onları düşük risk kategorisinde konumlandırır. Vergilendirme tarafında ise stopaj oranı, mevduat faizleriyle paralel şekilde uygulanmakta olup mevcut durumda %17,50’dir. Bu çerçevede PPF’ler, düşük risk–yüksek likidite dengesini sağlamak isteyen yatırımcılar için stratejik bir nakit yönetimi enstrümanı olarak öne çıkar.
* TP2 (Para Piyasası TL Fonu) & TERA PORTFÖY
* PSE (Para Piyasası Serbest Fon) & ATLAS PORTFÖY
* MT2 (Para Piyasası Serbest TL Fon) & MT PORTFÖY
* PRY (Para Piyasası TL Fonu) & PUSULA PORTFÖY
3) Para Piyasası Katılım Fonu Önerileri (Faizsiz Garanti Finans)
Klasik Para Piyasası Fonlarına kıyasla genellikle 1–2 puan daha düşük getiri potansiyeline sahip olmakla birlikte, ters repo ve faiz enstrümanlarına karşı hassasiyeti bulunan yatırımcılar için özel olarak yapılandırılmış bir fondur. Para Piyasası Katılım Fonları; tamamen kamu kira sertifikaları (sukuk), katılım bankalarının katılma hesapları ile BTAA ve BTAS gibi faizsiz finans enstrümanlarından gelir elde eder. Bu yönüyle faizsiz finans prensiplerine uygun, daha temkinli ve şeffaf bir nakit yönetimi alternatifi sunar. Aşağıda, performans ve popülerlik açısından öne çıkan Para Piyasası Katılım Fonu önerilerini bulabilirsiniz.
* TLV (Para Piyasası Katılım TL Fonu) & TERA PORTFÖY
* AIS (Para Piyasası Katılım Fonu) & AK PORTFÖY
* KLI (Para Piyasası Katılım Serbest Fon) & AK PORTFÖY
* PPG (Para Piyasası Katılım Fonu) & ALBARAKA PORTFÖY
4) Temettü Takvimi (Stratejik Öncelik Değil)
Temettü getirisi ve temettü takvimi, kişisel yatırım stratejimde öncelikli bir kriter değildir. Temettü ödemeleri yıllık garanti bir getiri anlamına gelmez; şirketlerin her yıl kâr payı dağıtacağına dair kesin bir taahhüt yoktur. Kârlılık, nakit akışı ve yönetim politikaları değiştikçe temettü dağıtım oranları da farklılaşabilir. Bu nedenle temettüyü sabit ve öngörülebilir bir gelir kalemi olarak konumlandırmak doğru değildir. Ayrıca mevcut piyasa koşullarında, düşük riskli nakit enstrümanlarıyla kıyaslandığında temettü verimliliği çoğu zaman daha düşük kalabilmektedir. Bu sebeple temettü takvimi kovalamak veya sırf temettü tarihi yaklaşıyor diye hisse alımı yapmak rasyonel bir yaklaşım değildir. Bu davranış, fiyatın temettü beklentisiyle şiştiği dönemlerde yatırımcıyı gereksiz maliyetle karşı karşıya bırakabilir.
Elbette spot piyasada uzun vadeli ve güçlü bilançoya sahip şirketlere yatırım yapıyorsanız, örneğin ASELSAN veya TÜPRAŞ gibi temettü dönemine denk gelmek ek bir avantaj sağlayabilir. Ancak burada temettü, ana yatırım gerekçesi değil; mevcut pozisyonun yan getirisi olmalıdır. Özetle, temettü takibi bir strateji değil, doğru şirkette uzun vadeli pozisyon alındığında ortaya çıkan ikincil bir fayda olarak değerlendirilmelidir.
5) Altın Fonu ve Fon Seçerken Valör Hassasiyeti
Altın fonu seçerken aşağıdaki kriterlere özellikle dikkat edilmesini öneririm:
* Alış ve Satış Valörü “1 Gün” olan fonları tercih edin. Likidite açısından daha esnek bir yapı sağlar.
* Satış valörü 2 gün olan fonları mümkün olduğunca tercih etmeyin. Nakde dönüş süresi uzadığı için fırsat maliyeti oluşturabilir.
* Satış valörü 3 gün olan fonlardan uzak durun. Özellikle volatil dönemlerde ciddi zaman kaybına yol açabilir.
* Yıllık yönetim ücreti düşük fonları seçin. Uzun vadede maliyet, net getiriyi doğrudan etkiler.
* Fon seçerken yıllık yönetim ücretinin %2’nin altında olmasına dikkat edin. Benzer performanstaki fonlar arasında düşük maliyetli olan her zaman daha avantajlıdır.
Özetle, altın fonunda yalnızca geçmiş getiriye değil; valör süresine ve maliyet yapısına birlikte bakılmalıdır.
* OJK (Altın Fonu) & QNB PORTFÖY
* KZL (Altın Katılım Fonu) & KUVEYT TÜRK PORTFÖY
* TRO (Altın Fonu) & TRIVE PORTFÖY
* HBF (Altın Fonu) & HSBC PORTFÖY
* RBA (Bereket Vakfı'na Destek Altın Katılım Fonu) & ALBARAKA PORTFÖY
* FAK (Altın Katılım Fonu) & FONMAP PORTFÖY
* TTA (Altın Fonu) & İŞ PORTFÖY
* BLT (Altın Fonu) & BULLS PORTFÖY (Ignored FON & Satış Valörü 2)
* NAK (Altın Katılım Fonu) & NEO PORTFÖY (Ignored FON & Satış Valörü 2)
Burak AVCI - Update: 23.02.2026
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder
Makaleye Yorum ve Sorularınızı Bırakabilirsiniz.